Hof Amsterdam heeft geoordeeld dat het uitsluitend aanschaffen van hoeveelheden goud en zilver ten einde deze te zijner tijd tegen een gunstige prijs te verkopen, niet tot btw-ondernemerschap leidt. Het is niet gebleken dat belanghebbende bij de aanschaf van het edelmetaal meer heeft gedaan dan het loutere beheer van zijn vermogen door te kiezen voor de in haar ogen beste investering
Het beroep speciale regeling voor beleggingsgoud faalt naar het oordeel van het Hof reeds, omdat ter zitting is komen vast te staan, dat de inkoop-btw die belanghebbende in aftrek wenst te brengen, uitsluitend betrekking heeft op de aanschaf van zilver en niet op de aanschaf van (beleggings)goud.
Het hoger beroep van belanghebbende is dan ook ongegrond verklaard door het Hof.